Les engagements de Natixis IM

Laura Kaliszewski,
Head of Sustainable Investment Solutions

« La transparence vis-à-vis de nos investisseurs sur l’approche et la méthodologie de nos sociétés de gestion est absolument essentielle »

 

Quel regard porte Natixis IM sur les récentes évolutions réglementaires SFDR et Taxonomie ?

La réglementation SFDR soulève de nombreuses interrogations parmi les acteurs financiers, qui souhaitent des définitions plus précises de la part des régulateurs. Elle est cruciale pour les sociétés de gestion car elle établit un cadre de transparence pour les investissements durables et les fonds promouvant les caractéristiques ESG, tout en renforçant les bonnes pratiques. De plus, elle pose les bases nécessaires pour le financement de la transition économique vers une économie plus durable.

Natixis IM a adopté dès Mars 2021 et la mise en place du premier niveau de SFDR une approche prudente et des guidelines strictes sur la définition et la méthodologie de l’investissement durable, entraînant un très faible déclassement de fonds jusqu’à présent. Cependant, il nous semble essentiel d’obtenir plus de précisions et de clarté sur ce qu’est un investissement durable, la méthodologie et les critères pour justifier de la contribution positive, la méthode de calcul des seuils pour les PAIs et le traitement des dérivés notamment.

La qualité et l’accessibilité des données représentent un défi majeur, car les données extra financières sont souvent non auditées et divergentes, créant de la confusion pour les investisseurs. Actuellement, la taxonomie verte représente seulement 3-4 % de l’économie, avec un potentiel d’atteindre 10 % grâce à la future taxonomie sociale. L’entrée en vigueur de la CSRD devrait améliorer la disponibilité des données, permettant aux gérants d’accéder à des informations standardisées et comparables. Une base de travail unique et homogène est donc essentielle pour favoriser la comparaison entre les entreprises et garantir une meilleure cohérence dans l’application des PAIs.

 

Comment se positionne Natixis IM dans ce récent contexte réglementaire ?

La définition d’« investissement durable » est très générale et peut laisser place à des approches sensiblement différentes entre sociétés de gestion, pouvant ainsi générer une confusion auprès des investisseurs. La transparence sur l’approche et la méthodologie de chaque société est donc essentielle. En attendant des clarifications de la part des régulateurs, il est crucial de limiter les interprétations de cette définition.

Bien que l’harmonisation des approches, comme proposée par l’AFG, soit souhaitable, NIM considère que la diversité des méthodologies enrichit le paysage de l’investissement durable. Chaque société de gestion apporte une expertise unique, et chaque client a un parcours d’investissement personnalisé. Ainsi, bien que les chemins d’investissement puissent varier selon les valeurs et objectifs, NIM s’engage à maintenir la transparence et des convictions solides envers ses clients.

 

Qu’est-ce qui fait, selon vous, la particularité de Natixis IM en matière d’investissement durable ?

Du point de vue de la gestion d’actifs, Natixis IM est un ensemble de sociétés de gestion composé d’une vingtaine d’affiliés indépendants, se distinguant par une gestion active prononcée. Chacun de nos affiliés a défini sa politique d’investissement durable et sa méthodologie en lien avec sa propre philosophie d’investissement, son expertise et son ADN, et intègre cela en profondeur dans ses processus de décisions d’investissement. Nos affiliés ont des approches basées sur des méthodologies ESG propriétaires, avec pour la plupart une composante « analyse qualitative » forte et un engagement actionnarial sur les questions « E », « S » et/ou « G ». C’est pourquoi nos affiliés, se concentre davantage à construire des métriques et scores ESG sur la base de données brutes disponibles plutôt que d’utiliser des scores déjà calculés par les fournisseurs. C’est l’un des axes différentiant de Natixis IM par rapport à d’autres acteurs comparables. Et nos outils et notre système d’information et plateforme de données doivent permettre de faciliter cet axe différentiant.

D’un point de vue client/distribution, nous nous attachons à utiliser la technologie comme un levier de transparence et de solutions innovantes pour nos investisseurs, au-delà des exigences de reporting purement SFDR. C’est un axe clé pour Natixis IM puisque nous sommes une société de gestion très « client-centrique ».

Par exemple, pour les clients particuliers, notre objectif est d’apporter des solutions, avec les distributeurs, qui permettent de mettre à disposition la donnée des EET* de manière digeste, harmonieuse et compréhensible, en prenant notamment en compte la manière dont les clients expriment leurs préférences en matière d’investissement durable. Pour la clientèle institutionnelle, nous cherchons à apporter des solutions technologiques qui permettent d’accompagner les grands propriétaires d’actifs face aux enjeux auxquels ils sont confrontés, et par exemple leur proposer des reportings qui prennent en comptent leurs propres principes de gestion de la données (ex. mapping instrument/ émetteur), leur propres méthodologies de calcul, ou encore des solutions plus avancées pour les accompagner dans leur propre transition en termes d’actifs, sur des sujets tel que le climat et l’alignement net zero.

*Le European ESG Template (EET) est un modèle de document standardisé visant une harmonisation des échanges sur les données liées à l’ESG sur les produits financiers.

Les engagements de nos affiliés

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Hervé Guez

Directeur des gestions Actions, Taux et Solidaire, Mirova

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Léa Dunand-Chatellet

Directrice de l'Investissement Responsable, DNCA Finance

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Arnaud Bisschop

Gérant thématique, Thematics AM

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Jean-François Baralon

Directeur Général, Dorval AM

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Nathalie Pistre

Directrice Recherche et ISR, Ostrum AM

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